05.12.2018 – Minh Quan – Theo
Trithuctre
Một trong những điểm
thoáng hơn tại Nghị định mới về phát hành trái phiếu doanh nghiệp đó là không
bắt buộc doanh nghiệp phải có lãi trong năm liền trước năm phát hành trái phiếu.
Chính phủ vừa ban hành Nghị định 163/2018/NĐ-CP quy định về phát
hành trái phiếu doanh nghiệp, có hiệu lực từ ngày 1/2/2019.
Theo đó, doanh nghiệp có thời gian hoạt động từ 1 năm trở lên kể
từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp sẽ được phát hành trái
phiếu.
Doanh nghiệp phát hành trái phiếu theo nguyên tắc tự vay, tự trả,
tự chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn và đảm bảo khả năng trả nợ.
Doanh nghiệp phát hành trái phiếu để thực hiện các chương trình,
dự án đầu tư, để tăng quy mô vốn hoạt động hoặc để cơ cấu lại các khoản nợ của
chính doanh nghiệp. Mục đích phát hành phải được doanh nghiệp nêu cụ thể tại
phương án phát hành trái phiếu và công bố thông tin cho nhà đầu tư đăng ký mua
trái phiếu theo quy định tại Nghị định này.
Related articles 01:
1. https://docluat.vn/archive/1776/
2. https://docluat.vn/archive/1762/
3. https://docluat.vn/archive/1806/
Việc sử dụng vốn huy động được từ phát hành trái phiếu phải đảm
bảo đúng mục đích theo phương án phát hành và nội dung công bố thông tin cho
nhà đầu tư.
Đối với phát hành trái phiếu xanh, ngoài việc tuân thủ quy định
nêu trên, nguồn vốn từ phát hành trái phiếu được hạch toán, quản lý theo dõi
riêng và giải ngân cho các dự án bảo vệ môi trường theo phương án phát hành đã
được cấp có thẩm quyền phê duyệt.
Nhiều điểm “dễ thở” hơn quy định cũ
Theo quy định tại Nghị định 90/2011/NĐ-CP về phát hành trái phiếu
doanh nghiệp thì doanh nghiệp muốn phát hành riêng lẻ trái phiếu phải có kết
quả hoạt động sản xuất – kinh doanh năm trước liền kề của năm phát hành có lãi.
Song quy định mới tại Nghị định 163 vừa ban hành không yêu
cầu doanh nghiệp phải có lãi mà chỉ cần có báo cáo tài chính kiểm toán
năm liền trước của năm phát hành được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán đủ điều
kiện theo quy định.
Một điểm quan trọng nữa tại Nghị định 163 đó là doanh nghiệp phát
hành được mua lại trái phiếu trước hạn hoặc hoán đổi trái phiếu để giảm
nợ hoặc cơ cấu lại nợ.
Trường hợp dự kiến trái phiếu phát hành có thể được mua lại trước
hạn hoặc hoán đổi trái phiếu, doanh nghiệp phát hành phải nêu cụ thể tại bản
công bố thông tin trước đợt phát hành về việc mua lại trước hạn hoặc hoán đổi
trái phiếu.
Chậm nhất 15 ngày làm việc trước khi tổ chức mua lại trái phiếu
trước hạn, hoán đổi trái phiếu, doanh nghiệp phát hành phải công bố, công khai
thông tin về việc mua lại trước hạn, hoán đổi trái phiếu bao gồm: Phương thức
tổ chức mua lại, hoán đổi; điều kiện, điều khoản của việc mua lại, hoán đổi;
khối lượng trái phiếu mua lại, hoán đổi cho chủ sở hữu trái phiếu theo phương
án mua lại trái phiếu trước hạn hoặc hoán đổi trái phiếu đã được cấp có thẩm
quyền phê duyệt.
Related articles 02:
1. https://docluat.vn/archive/3089/
2. https://docluat.vn/archive/2172/
3. https://docluat.vn/archive/2540/
Quy định này thoáng hơn so với quy định cũ ở Nghị định 90 khi yêu
cầu doanh nghiệp phát hành chỉ được thực hiện mua lại trái phiếu trước hạn,
hoặc hoán đổi trái phiếu để cơ cấu lại nợ, khi có phương án mua lại hoặc hoán
đổi được cấp có thẩm quyền phê duyệt trên cơ sở thỏa thuận giữa doanh nghiệp
phát hành và chủ sở hữu trái phiếu.
Nhưng nhiều điểm cũng chặt chẽ hơn
Bên cạnh những điểm thoáng hơn thì quy định tại Nghị định 163 cũng
yêu cầu chặt chẽ hơn với doanh nghiệp phát hành trái phiếu.
Chẳng hạn doanh nghiệp muốn phát hành riêng lẻ trái phiếu phải có
lịch sử thanh toán gốc và lãi trái phiếu đã phát hành (nếu có) trong 3 năm liên
tiếp trước đó đầy đủ. Trong khi đó ở Nghị định cũ không quy định điều này.
Về việc công bố thông tin, Nghị định mới yêu cầu doanh nghiệp phát
hành riêng lẻ trái phiếu phải chấp hành quy định về công bố thông tin trước và
sau phát hành, trước khi chuyển đổi, hoặc mua lại trước hạn. Ngoài ra, doanh
nghiệp cũng phải công bố thông tin định kỳ 6 tháng 1 lần báo cáo tài chính
bán niên, báo cáo tài chính năm được kiểm toán hoặc được chưa được kiểm
toán nhưng được đại hội đồng cổ đông/hội đồng thành viên xác nhận, công bố tiến
độ sử dụng vốn, thanh toán gốc, lãi trái phiếu…
| TƯ VẤN & DỊCH VỤ |
